核心要点
初步数据显示，德国 6 月年度通胀率意外降至 2%。
该数据使这个欧洲最大经济体达到了欧洲央行的目标。
接受路透社调查的分析师曾预计 6 月的通胀率为 2.2%。
德国沃利茨 “恩索阿姨” 商店的店长雅尼娜・克拉夫特正在整理货架上的商品。
德国联邦统计局周一发布的初步数据显示，德国 6 月年度通胀率意外降至 2%，这使得这个欧洲最大经济体达到了欧洲央行的目标。
接受路透社调查的分析师曾预计 6 月的年度通胀率为 2.2%。
德国的通胀数据采用了欧元区统一标准，因此可以与其他欧元区国家进行直接比较。5 月的消费者价格指数已降至 2.1%。
在欧洲其他地区，6 月的通胀数据显示，法国和西班牙的统一通胀率略有上升，而意大利则保持不变。
凯投宏观的高级欧洲经济学家弗朗齐斯卡・帕尔马斯表示，最新的通胀数据会让欧洲央行感到满意，预计欧洲央行在本轮周期中还会再降息一次。
她在电子邮件评论中称：“总体而言，这些数据进一步证明欧元区的通胀已持续回到目标水平。除非能源价格再次飙升，否则我们预计今年的整体通胀率将平均为 2.0%，欧洲央行将在 9 月进行最后一次降息，将存款利率降至 1.75%。”
欧元区的通胀数据将于周二公布，接受路透社调查的分析师预计 6 月的整体通胀率为 2%。
还不能开香槟庆祝？
荷兰国际集团的全球宏观主管卡斯滕・布雷斯基表示，尽管德国的数据可能会让欧洲央行感到欣慰，认为其将通胀率拉回到 2% 目标附近的工作 “基本完成”，但外部因素仍可能扰乱通缩轨迹。
他在电子邮件评论中指出：“尽管欧洲央行会有所庆祝，但我们不要忘记，欧元区的通缩在很大程度上是由外部因素推动的，最近则是由特朗普总统推动的。” 他还提到，油价下跌和欧元走强是这一趋势的重要驱动因素。
然而，布雷斯基指出，服务业通胀仍居高不下，“处于 20 世纪 90 年代中期疫情前未曾有过的水平”，预计要到明年才会降至 3% 以下。
他说：“这种持续的压力应该会抑制欧洲央行过早的庆祝情绪。”
2025 年 5 月 9 日，德国法兰克福欧洲央行总部的格罗斯马克特哈勒大楼上投射出纪念舒曼宣言 75 周年的灯光。
此外，他表示，当前持续的通缩过程高度依赖油价，“过去两周已经表明这些价格可能会有多么波动”。他指的是由于以色列和伊朗互相袭击对方的石油基础设施，油价曾出现大幅飙升。
布雷斯基称：“目前来看，在不到两周后 90 天的暂停期结束后，如果没有新的关税冲击，我们预计欧洲央行将在 7 月的下次会议上暂停降息，并保留如果通缩趋势持续，在 9 月会议上再次降息的可能性。”
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责任编辑：郭明煜
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